国元国际:首予赤子城科技买入评级 目标价4.5港元

国元国际:首予赤子城科技买入评级 目标价4.5港元

  国元国际发布研究报告称,首予赤子城科技(09911)“买入”评级,鉴于处于高速成长阶段,予2022年归母净利润30倍PE,对应2022年经调整净利润0.7倍PEG,目标价4.5港元。作为目前中国互联网出海主力企业,所处赛道空间广阔,相比对标同行有更强的增长势能,预计未来收入及利润均处于25%以上增速。

  报告中称,目前全球开放式社交市场规模迅速扩大,公司的社交业务最初布局中东、东南亚等市场,并成功打下业务基础,现已在北美市场已经取得突破性进展,未来将逐步开拓日韩、欧洲等发达地区市场。同时,发力精品游戏业务,并积极探索元宇宙赛道,坚持“自研+发行+投资“的策略,随着不断提升商业化水平,有望提供增长有力支撑,因此该行预计未来两年整体收入及利润规模将在快速增长轨道下不断前行。

  该行表示,除了现有社交产品以外,目前内部仍有几款社交产品在做孵化,产品数据和留存都取得不错表现,认为未来在开放式社交赛道,需要采用广撒网、多敛鱼、择优而从之的战略。公司不断研发新的产品来满足用户多元化的社交需求,同时以高效的本地化团队及全球化中台系统作为业务增长支撑,未来出爆款的几率将更高。此外,目前全球游戏市场空间巨大,公司具备流量加平台双重优势,如果游戏业务能够成功实现良好的ROI水平,会对营收、利润产生巨大的推动力。

发布于 2022-06-10 10:06:13
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