千亿解禁+币圈血洗,A股独立行情接受考验

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  Wind资讯

  A股自4月底以来,韧性十足,不管海外市场如何风声鹤唳,始终“以我为主,走自己的路”。但本周,A股面临的内外部环境更加复杂,独立行情面临更严峻的考验。

  上周末,币圈再次崩跌,比特币暴跌至17749美元左右,以太币暴跌至897美元左右,加密货币市场的抛售加速。

  世界上最流行的两种加密货币在过去一周下跌了35%以上。今年以来,加密货币通常与美股同涨同跌,加密货币市场在非美股交易时间段暴跌,对美股形成压制,A 股本周面临的外部环境更复杂了。

  //  海外市场压力山大  //

  “数字黄金”的金身已破

  在2022年之前,很多媒体和投资界人士,将加密货币视为“数字黄金”,将黄金与比特币两者相比较的报告不在少数。2022年以来,尽管黄金依旧涨幅微弱,但将黄金与比特币相比较的言论几乎消声匿迹。在通胀和战争等负面事件考验下,加密货币的表现完全与避险资产属性丝毫不沾边。

  比特币在2021年11月达到68789.63美元的峰值。以太币在当月达到4891.70美元的峰值。

千亿解禁+币圈血洗,A股独立行情接受考验

  2022年以来,不断上升的通货膨胀和一系列的美联储加息,加密货币市场早已不复往日风光。业内一些最受欢迎的公司正面临偿付能力崩溃的风险。

  最近,加密货币市场显得异常动荡。

  当地时间(下同)6月13日,大型加密下注和贷款公司Celsius宣布,由于“极端市场条件”,账户之间的所有取款、掉期和转账都已暂停,震惊了市场。在一份致Celsius社区的备忘录中,该平台还表示,此举旨在“稳定流动性和运营”。

  Celsius锁定了其管理的120亿美元加密资产,引发了人们对该平台偿付能力的担忧。这一消息在加密行业引起了轩然大波,让人想起了5月份一个失败的与美国挂钩的stablecoin项目,该项目损失了600亿美元,并拖累了整个加密货币市场。

  6月16日,比特币跌至20000美元以下,这是2020年以来的最低价格水平。同时期,美股也遭到大幅抛售,比特币等加密货币不仅没有起到避险的作用,跌幅比股票等常规风险资产更大。

  6月17-6月19日,加密货币市场出现更多抛售。Paxos首席执行官兼联合创始人Charles Cascarilla 对媒体表示:“由于不透明的杠杆作用,我们的财务不稳定,你根本不知道这些风险在哪里积聚。”

  加息已经提及100bp

  联储理事沃勒6月18日表示,美联储必须"大幅"调整利率,使之升至中性水平,并进入限制性区间,以压低通胀;但若加息100个基点,则会对市场造成不必要的冲击,就像市场会心脏病发作一样。沃勒表示,在6月政策会议不到一周的时间里,当通胀数据逊于预期时,美联储放弃加息0.5个百分点的指导,并进行更大幅度的加息是正确的。此外,沃勒表示,他不想造成经济衰退,他的目标是让经济放缓。

  在3月之前,市场预期美联储依旧会像2018年一样保持渐进式加息,但5月市场很快了解到,50个基点的单次加息幅度变成现实。通胀超预期,加息大超预期。现在美联储已经开始提到100个基点的加息幅度,这在年初是不敢想象的。

  年初至今,已经有20多家央行进行超过60次加息,市场对加息的计价或许并没有投资者评估的那样充分。

  上周,美联储、日本央行和英国央行等公布了最新的利率决议。本周则是多个新兴市场国家央行公布利率决议,包括中国LPR贷款利率。

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  通胀依旧高温不退

  美联储在3月和5月加息两次,但美国的通胀水平螺旋式升高。

  英国央行自去年12月以来的第五次加息,1.25%的关键利率也是2009年1月英国经济受到全球金融危机冲击以来的最高水平。但英国的通胀水平并没有降温。

  据央视新闻,当地时间18日,英国伦敦爆发大规模游行活动,抗议生活成本飙升。数千抗议者高喊着口号穿过伦敦市中心,要求英国政府出台更多措施以应对严重通货膨胀。据英国市场调查企业凯度公司此前的民调显示,超过五分之一的英国家庭表示“难以”维持生计。最新调查发现,为节约生活成本,更多英国人倾向于光顾折扣店,购买打折商品;削减鱼类、肉类和酒水类开支;减少开车次数以节省汽油。

  //  千亿解禁在前  //

  Wind数据统计显示,本周(6月20日-6月24日),共有84家公司限售股陆续解禁,合计解禁量69.54亿股。按6月17日收盘价计算,解禁市值为1032.24亿元,较上周解禁市值268.50亿元上升284.45%,称天量解禁也不为过。

千亿解禁+币圈血洗,A股独立行情接受考验

  本周一,30家公司解禁市值合计521.10亿元,占本周解禁规模50.48%,是解禁高峰期。

  而下周,就是科创板解禁潮。以6月7日收盘价计,在本周千亿解禁规模之后,7月科创板解禁规模约2791亿元!

  A股从4月底反弹至今,不少板块已经累计可观的涨幅,天量解禁在前,A股本周表现变得更具不确定性。

  //  机构看后市  //

  中航证券认为,美联储强收紧推升滞胀风险,国内弱复苏仍需政策呵护。虽然通胀比预期的顽固,但不改目前已处顶部区域的判断,在利率快速抬升和美国经济已现转弱迹象的情况下,通胀进一步抬升的空间和概率较小。

  近期市场行情数据显示,中美长端收益率倒挂幅度较进一步加深,外部流动性持续对国内宽松形成制约。外部环境对政策制约加大,稳增长依然是国内宏观政策核心目标5月经济整体呈现弱复苏态势,其中,进出口、基建投资、制造业投资是重要支撑项,房地产投资和消费表现仍然较弱。

  国盛证券称,进入6月后,A股无惧外围大跌连续走出独立行情,在过去一个半月里,核心股指跑赢海外超过20%,至少在股指上已经走出了世界滞胀、中国繁荣的气势。阶段拐点后,下一步关注趋势拐点,大方向正逐步清晰。归根结底,基本面阶段拐点后,趋势性拐点能否确立,决定了中国能否独立复苏,也决定了A股能否延续独立行情,三季度是重要验证期。

  在此之前,市场仍然会继续面临弱现实与强预期的博弈,节奏上大概率呈“进二退一”,在战术上,建议继续围绕确定性布局:1、中报业绩的确定性(《回归“确定性”》20220612);2、稳增长政策的确定性;3、远期业绩改善的确定性。

  而对于长线布局,必须强调A股的至暗时刻已过,且多个维度的分析均指向下半年的主线已经浮现:大消费和科创50。

  (Wind综合自Wind金融终端数据、券商研报等)

发布于 2022-06-20 07:06:13
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